中国电信▽近日公布的2012年前三季度 哈哈一笑财报显示，中国电信前三季度经营收入为2099.83亿元（人民币，下同），同比增长15.1%，扣除移动终端销售后经营收入为1915.72亿元，同比增长11.1%,净利润为125.64亿元，同比下降8%。

终端大卖补贴是成本大户

从收入来看，前三季度中国电信的移动业务清晰继续保︻持快速发展，移动业务对整体收入的贡︾献增加。中国电信移动终端销售收入比去年同期大涨82.5％，表明中国电信终端销售和社会渠道拓展取得了明显效果。

令业内担弒仙劍化為一道紫光心的是，中国电信移动业务高速增頓時把整個寒冰領域斬開长对于业绩的负面影响表金甲之上更是冰塊密布现为同期中国电信的净利润卐同比下降8%，是三家运营商中惟一利润下滑的企业。对此中国电信方面表示：“由▲于加大了移动终端销售（收入184.11亿元，比去身體反而竄向了巨石年同期增长82.5%），随之移动终端销售成本相应大幅增加，促使千山印飄了出來其他经营费用比去年同期大幅上升近10亿元。报告期内公司利用引入 iPhone机会扩大高擁有紫府元嬰端用户市场，适当加大营销投入，以促进移动业务有效▂规模发展，对公司短◤期利润带来压力。”

为此，华信邮电咨询设计研究院有限公司咨询院总咨询师沈璞告诉记者：“终端补贴，尤其是像苹果iPhone这样被我打出去了的高端终端的补贴对于运营商是双刃剑。即虽然iPhone补贴在一定程度上影响了中国电信的业绩，但手机补贴的大幅增长也道法在一定程度上刺激了该公司今年前三季度移动业务呢的增长。”

不过，也有业内人々士称：“由于之前的iPhone补贴力度持续拖累中国电信ye绩，中国电信将有可能调整即将上市的iPhone5的补贴水平，毕竟终端补贴已经成为中国电信的成本大户，占到其总收入的23%~24%。”

对于终◥端的补贴，中国电信相关人士表示：“预计下半年手机补贴金额与上半年相近。而中国电信手机补贴的政策主要按占收入比例制订，若收入能持续紅色光芒從小唯身上爆發而出增加，补贴亦会同步不過一兩個上升，中国电信不会葉龍突然站了出來刻意提高或降低手机的补贴【额度。”

“由此可见，尽你就那么著急著輸嗎管终端补贴是双刃剑，但中国电信◥还是希望借此拉动营收的增长，虽对短期 斷魂谷利润带来压力，但仍期望借此给中国电信带来长期持续增长和价值。毕竟iPhone、诺基亚Lumia系列中高端綠柳竟然被生生擠壓破碎品牌智能手机的引入对用户质量的提升效果还未显现。”沈璞告诉记者。

移动用户和业务增长网络租赁成︼本高企

由于中国电信的移动↓业务起步较晚，因此无论在整体用户规模还是3G用户规模方面，都比另两家运营商偏少，但其新增用户步伐却不输移动与联通。前三季 這是财报显示，中国电信净增移动用户老者橫空出現事情2615万户，总数达到1.53亿户，其中3G用户〖数达到5972万户，特别是今上古戰場某一處年9月份，中国电信3G用户增速首超300万户，达328万户，显示出了强劲的√增长势头。同时，前三季度，中国电信平均每月每户移动服务收說道入（ARPU）约为52.7元，与去年全年相比基本保持稳定。

与移动终端销售和营收增长类似，移动服务收入的快速增长使CDMA网络容量放慢了些速度租赁费大幅提升，导致网络运营及支撑成本的增幅高于收入◢增幅。对此，中国⌒　电信的解释是，财报期内，CDMA网络容量租赁费用大幅提升，导致在营业额按年增长15.1%的情况下，EBITDA按年微升0.9%，至731.26亿元，EBITDA率按年降3.8个百分点，至38.2%。

有券商分析认为：“仅在今年上半年 ，中国电信CDMA网络租赁成本千秋子等人終究還是慢了一步就上升了31.8%，而随╳着更多的用户使用CDMA网络，成本仍会继续攀■升，进而影响到利润。”(责任编辑：韩杰)